夏林：货币市场基金一鸣惊人成投资新宠

2023年3月，美国两家银行倒闭，其它银行的储户纷纷取出钱投到货币基金。（Shutterstock）

【大纪元2023年04月14日讯】今年3月，继美国硅谷银行、签字银行相继爆雷之后，很多储户生怕自己存钱的中小银行也会有爆雷危险，纷纷把存储的钱从这些银行中提出来。大银行以为自己“太大而不能倒”，这些惊慌的储户们为了安全，会把钱存放到自己这里来，所以不慌不忙的，还摆出一副高姿态，要员工们不要去抢中小银行生意。

谁知道，这些拿出来的现金，大多数并没有去拜访大银行，而是浩浩荡荡一路奔向货币市场基金（Money Market? Funds）。据Investment Company Institute统计，仅在3月的3周内，流向货币市场基金的资金就达到3,000亿美元。

为什么海量的储户资金突然涌入货币市场基金？先简单介绍一下什么是货币市场基金。货币市场基金是一种共同基金（Mutual Fund），它与现金几乎没有多大差别。货币市场基金由现金、短期政府国债、短期企业债券和存单等各种短期流动金融工具组成，它们需要遵守国家有关质量、期限、流动性和多元化规定。

一般来说，虽然这些基金与一般的共同基金一样，不受政府存款保险公司投保，但是与其他的共同基金相比，它风险很低，利息和管理费也非常低。以前它的利息通常不超过1%。自1970年代有这种基金以来，一般银行或金融公司都有出售。在过去几十年，投资人一般都是在还没决定如何投资之前，把钱放在这里暂时泊一下，是资金的短期避风港, 因为它具有高度流动性。储户也会把一些准备应急的钱放在这里。它与定期存款相比，比短期定期存款的利息低，但是可以随时取出，而且利息是每天结算的。过去一般人不会把货币市场基金当成主要的投资工具，会算当成投资组合，也只是占整个投资的极小一部分。所以过去几十年来，货币市场基金没有什么光环，也从来没有引人注目过。

不过，从去年美联储领头，带领加拿大和欧洲强力连续加利息以抑制通胀以来，作为“百业之首”的金融市场发生了颠覆性的变化。许多短期金融工具，比如政府短期国债随着政府的加息，利息越来越高于长期国债的利息，从而货币市场基金从原来不到1%的利息很快上升到3%～4%，甚至更高。

平时，日常储户的现金几乎没有什么利息，如果存个一年定期，利息固然有4%左右，但是不到期钱又拿不出来。而把钱放到货币市场基金，不仅利息很好并且天天结算，钱的流通性也很好，如果要用钱，第二天就可以取出来。所以，聪明的储户们就忽略去大银行开户口，直接把原来在储蓄账户（saving account），用于平时流通的钱，放到货币市场基金去了。流通性和高利率兼而得之，何乐而不为？

有人可能会疑惑，货币市场基金不受政府的存款保险公司投保，如果有一天银行也像硅谷银行那样爆雷了怎么办？其实货币市场基金由于也是一种共同基金，所以也是保管与经营分开的。若基金公司或保管银行不幸倒闭时，债权人不得对基金资产请求扣押或行使其它权利，投资人的权益不会因而受到影响。而且货币基金内有比重很大的政府短期债券，如果政府不破产，而且它内部含的企业债券中的企业不破产，应该还是比较安全的。