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【大纪元2024年11月05日讯】（大纪元记者杨旭综合报导）中国经济增长乏力、持续低迷，拖累企业新股发行，造成券商投行业务净收入暴跌4成。分析指出，中国股市仍未定型和定性，存在两大制度缺陷，量化交易的大量使用，让对于中小散户的割韭菜，从镰刀转变成机器人联合收割机。 中国企业前三季度境内外IPO（Initial Public Offerings，首次公开募股）数量同比下降6成，融资额下降超过7成，其中A股IPO数量下降超过7成，融资额下降高达85.2%，尤其是第三季度融资额同比下降95.2%。造成8成券商投行业务衰退，净收入下降4成。 券商三季度财报发布接近尾声。前三季度券商投行业务净收入217亿元（人民币，下同），同比下降38%，约8成（34家）券商净收入同比衰退。 东方财富Choice数据显示，即便龙头券商也难逃下滑命运。中信建投、海通证券、中信证券、华泰证券这4大券商三季度投行业务净收入降幅都在4成以上。其中，中信建投降幅最大，同比下降61.55%，其次是海通证券，下降55.25%。 与去年同期相比，今年前3季，仅9家上市券商、投行的净收入呈现正成长，多为中小型券商。 中国投资银行业务主要包括：证券承销、证券交易、兼并收购、资金管理、项目融资、风险投资、信贷资产证券化等。 目前为止，承销保荐收入是国内券商投行业务的主要收入来源。以2021年为例，承销保荐业务收入占投行业务收入的87.3%，财务顾问收入占比为12.7%。承销保荐业务中，IPO和上市公司再融资又占据了主要部分。 根据清科创业旗下清科研究中心统计，2024年前三季度中企境内外IPO127家，同比下降60.6%，首发融资额约合956.90亿元，同比下降72.2% 分市场来看，前三季度A股仅69家企业上市，同比下降73.9%。第一季度、第二季度和第三季度分别为30家、14家和25家，其中第三季度同比下降72.5%。境外市场共58家企业上市，与去年同期持平。 首发融资额方面，前三季度A股首发融资额合计475.82亿元，同比下降85.2%；其中，第三季度融资额为152.98亿元，同比下降95.2%。 美股方面，前三季度共18家中企上市，融资额合计约合人民币43.34亿元，其中17家中概股登陆纳斯达克交易所，首发融资额约合人民币12.03亿元，同比下降61.8%。 港股方面，前三季度共有40家中企上市，同比下降2.4%，第一季度、第二季度和第三季度分别为10家、17家、13家。 分板块来看，前三季度深交所创业板有26家企业上市，同比下降超七成；上交所主板和北交所都有14家企业上市，同比分别下降48.1%、76.7%；上交所科创板有10家企业上市，同比下降超八成；深交所主板有5家企业上市，同比下降超七成。 第三季度A股IPO延续了前两个季度下降趋势，新增IPO受理数量下降、终止审核IPO数量增加。 据开源证券统计，第三季度IPO规模为154亿元，同比下降87%，IPO单数25单，同比减少73%；再融资规模217亿元，同比下降84%；债券承销规模3.9万亿元，同比增加5%。 同时第三季度新增受理IPO申请仅5家企业，其中上交所2家、深交所1家、北交所2家。 wind数据显示，2024年已公布终止IPO审查（撤材料+否决/终止注册）企业402家，其中上交所147家（主板77家，科创板70家），深交所187家（主板53家，创业板134家），北交所68家。 自2023年末以来，中国股市跌跌不休。尤其是今年2月初，上证指数保卫战从3000点一步步退守至2900点、2800点、2700点。A股市值较2021年最高点缩水约5万亿美元。这些直接引发了证监会主席易会满下台。 随着中共证监会和国务院先后发布了五条“红线”和“国九条”，监管趋严、A股IPO阶段性收紧，造成今年以来，券商股票承销及再融资等业务整体呈现下滑。 制度缺陷一直是中国证券市场被严重诟病的问题，也是中国股市难以健康发展的核心原因。 最让金融学者诟病的两项“圈钱”制度设计当属IPO和量化交易。学者们认为，这两项设计，让企业和投资机构不负责任地赚走了散户的钱，最后造成股市跌跌不休。 量化交易是指金融投资机构通过大量数据分析，以预先写好的模型程式自动交易股票，借此提高交易效率。 金融学者贺强曾表示，在中国市场主要投资人是散户的基础上，量化交易的大量使用让散户的命运更艰难，就像“以前是镰刀割韭菜，现在是机器人联合收割机在割韭菜”。 另一个制度短板是企业上市制度（IPO）。证监会在2023年2月17日把IPO从核准制转为注册制以后，出现数家企业一上市就做空自己企业情况。这些企业迅速将持股清空获利，直接促成股价下跌。 曾担任过证监会证券交易监控系统负责人的林义相指出，中国资本市场的根本问题是政府对资本和市场的态度多年摇摆不定，造成30年仍未长成，“这个市场甚至还未定性和定型”。 旅美财经博主蔡慎坤指出，“中国股市是为国企服务的，不是给股民带来利益的”。 中国期货市场创始人之一常清在2022中国资本市场论坛就表示，“国企不是董事会说了算，是党委会说了算”，就算有独立董事也发挥不了作用。 根据统计，在超过5300家A股上市公司中，国企和央企数量将近1500家；这些企业的经营无法像西方企业专注于经营和照顾股东权益。 另外，资讯不透明和不对称、内线交易等问题也是中国股市长期存在的顽疾。 责任编辑：孙芸# 相关新闻： 编辑推荐： 本文转自大纪元（国内需用翻墙软件才能访问） 下载翻墙软件浏览原文：中国8成券商三季报业务衰退?IPO寒冬延续 手机上长按并复制下面二维码分享本文章： |                         |