【净园财经】大陆疫苗公司如今大多业绩惨淡

【大纪元2024年07月06日讯】中国大陆上市疫苗公司在经历2021年的暴涨之后，时至今日大部分公司股价都大跌下来。由于新冠疫苗的上市，相关公司收入利润暴涨，股价一飞冲天，但之后民间对疫苗开始质疑，比如疫苗注射后引发寻麻疹、紫癜、肺结节甚至白血病等，时至今日这些疫苗公司前景非常暗淡。

据中共官方统计数据，中国新冠疫苗接种自2021年3月起步，到2022年1月接种已超过30亿剂次，2022年上半年新增接种4亿多剂次，覆盖人数达到全国总人口的91.79%，下半年新增接种仅5100多万。最近公布的数据停留在2023年4月27日，2023年前四个月新增接种只有732.3万剂次。

到2024年初，新冠疫苗基本全线停产。这意味着中国新冠疫苗无人愿意接种了。

科兴生物2023年亏损过亿

北京科兴生物公司在美国纳斯达克上市。科兴公司在疫情之前名不见经传，停牌时股价也就在6美元多一点，而在疫情中凭着背后的势力净赚接近1000亿。但是疫情之后也亏损得一塌糊涂。

据公开资料分析，其背后有江家势力等一批权贵把持，不是一般民间公司。但其股票因为股权之争而被锁住5年，因此无法看到其股价的过山车表演。

科兴生产的新冠疫苗“克尔来福”于2021年2月5日上市，全球累计供应量超29亿剂。2021年总收入1280亿元（193.75亿美元）；净赚955亿元（144.58亿美元）。但此后两年，科兴生物的业绩便呈断崖式下滑。2022年年报显示，科兴生物全年总营收14.93亿美元，归母净利润1.08亿美元，同比下降近99%；2023年亏损过亿。

疫苗产量与科兴旗鼓相当的另一家公司是大型国企国药集团，估计收入利润不低于科兴。据首都之窗报导：“一批批新冠疫苗从北京科兴中维公司和国药中生北京公司下线，火速运抵接种一线。2021年一季度，两家疫苗公司贡献了约八成的全国新冠疫苗产量。”

这两家背后力量势均力敌，平分了新冠疫苗市场的80%，其它的20%被其它公司捡了漏。看来这新冠疫苗的钱不是谁都能赚到的，没点背景还真不行啊。

智飞生物股价较高峰大跌了77%

近日，曾经长期占据疫苗上市公司的收入、利润和市值榜首的智飞生物公告了其2024年一季度季报。

财报显示，2024年一季度智飞生物实现营收113.96亿，同比增长2%；实现净利润14.58亿元，同比下降28.26%。在财报披露后，公司股价再次暴跌了近15%，较2021年5月历史高峰大跌了77%，市值蒸发2800亿元。

智飞生物凭借代理默沙东HPV疫苗稳坐了几年老大，其营收增速没有一年低于20%的。

新冠疫情爆发后，2021年3月，智飞公司的新冠疫苗“智克威得”被纳入紧急使用。当年公司实现营业收入306亿元，较上年同期增长101.79%；实现归属于母公司所有者的净利润102亿元，较上年同期增长209.23%。

康希诺生物一路狂跌

上市疫苗公司中，不但智飞生物的股价在2021年股价顶峰，疫苗巨头康希诺生物公司股价从由2021年6月底797.20元/股的高位，一路狂跌至最近的45元，连个零头还不够，原本一度逼近2000亿元的总市值所剩无几。2022年康希诺总营收为10.35亿元，同比2021年的43亿元暴跌76%，净亏损9.02亿元，而2021年同期净利润则为19.14亿元。

而另一家疫苗公司万泰生物股价也由2021年每股接近140元到目前的60多元；斯微生物公司则陷入诉讼困境，股权被冻结。

疫苗公司困境的背后原因

相对来说智飞公司的状况还算不错。2023年的营业收入达到529亿元，净利润超过80亿元。营业收入甚至超过2021年200多亿元，净利润也接近2021年的100亿元。

疫苗龙头智飞公司财务状况看起来不是那么糟糕，但股价为何到了膝盖斩的地步？除了新冠疫苗的破灭之外，许多人认为，疫苗公司的困境在于越发激烈的市场竞争。面对庞大的蛋糕，许多企业都想挤进这个赛道。

但我们认为，这并不是智飞生物面临的根本问题。由于疫苗行业是强销售行业，业务的开展跟销售的强弱有很大关系。而智飞生物拥有国内同行业规模领先、覆盖健全、深入终端的疫苗营销网络体系，在疫苗企业中占据很大优势，并不会在竞争中落败。

我们认为，智飞生物面临的最大利空，是民众消费水平下行与新生儿的减少。疫苗作为一种消费品，其销量与居民的消费能力直接挂钩。而目前的中国，经济下滑、失业率高企，民众的消费能力在不断降级，对于疫苗这类非必要支出的消费就会下降。而新生儿减少对疫苗行业则更为致命。无论是HPV还是肝炎、肺炎等疫苗产品，主要面向的都是婴幼儿或青少年群体。